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發(fā)布時間:2013-6-9 8:56:21 閱讀:11272次
2012年9月,日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省在年度液化天然氣(LNG)產(chǎn)銷會上,正式提出開展LNG期貨交易,這是日本政府首次在公開場合提出開展LNG期貨交易。而5月初,日本政府宣布,將在兩年內(nèi)于東京商品交易所推出全球第一份LNG期貨合同,如果成功,日本將是全球首個LNG期貨交易市場。日本政府醞釀已久的LNG期貨夢想,看來很快將照進現(xiàn)實。
價格“不能承受之重”
作為世界上最大的LNG進口國,日本消費著全球約1/3的LNG產(chǎn)量。而福島核事故后,為彌補“去核”帶來的能源缺口,日本LNG進口量激增。據(jù)日本海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2011年12月~2012年11月,日本累計進口LNG8800萬噸,同比增加約1800萬噸。按780美元/噸計算,相當(dāng)于多進口了140億美元的發(fā)電燃料,如果再考慮價格上漲因素,實際增加的成本會更多。
受日本關(guān)停核電站刺激,亞太地區(qū)乃至國際LNG市場行情出現(xiàn)急轉(zhuǎn),此前已逐步走低的國際LNG市場價格重新保持堅挺的走勢。由于日本購買LNG的價格取決于與生產(chǎn)國之間的協(xié)商交易,在亞洲LNG價格居高不下的情況下,日本進口的LNG平均價格為16.7美元/百萬英熱單位,幾乎是紐約商品交易所去年天然氣平均交易價的6倍。燃料成本的增加,直接導(dǎo)致日本31年來首次出現(xiàn)貿(mào)易赤字,2012年日本貿(mào)易赤字高達6.9萬億日元(合678.2億美元)。
居高不下的LNG價格,讓日本這個以進口LNG為主的國家感受到了成本上升的“不能承受之重”。而根據(jù)計劃,日本預(yù)定在2020年開始運轉(zhuǎn)30座LNG發(fā)電廠??梢娫凇叭ズ恕睍r代,LNG已是日本最重要的發(fā)電燃料之一,因此能否以可接受價格確保LNG的穩(wěn)定供應(yīng),成為日本能源外交的重要課題。
期貨市場呼之欲出
國際LNG市場可劃分為美國、歐洲和亞太等三大市場。在美國市場,LNG價格基本與油價脫鉤,發(fā)生“頁巖氣革命”后,北美LNG價格基本在4美元/百萬英熱單位的低位徘徊,但在亞太地區(qū),進口LNG主要用于替代燃油,在價格上與油價保持著較強的掛鉤關(guān)系,并主要參考日本進口油價和印尼出口油價,這便造成LNG價格居高不下的局面,長期保持在15美元/百萬英熱單位以上。
多數(shù)日本用戶稱,這種定價機制并不能反映出LNG的實際供求狀況,因此日本政府準備建立的LNG期貨市場,便是一個改變定價機制,奪取亞太市場LNG定價權(quán)的重要舉措?!拔覀円恢痹趯で笸瞥鯨NG期貨合同的最佳時機,為此已準備了很久。”東京工業(yè)品交易所首席執(zhí)行官長江崎忠說,“我們建立LNG期貨市場的意愿十分強烈,這不僅有助于日本滿足日益增長的國內(nèi)LNG需求,也是投資商愿意看到的?!?/p>
LNG期貨市場交易是在未來一定時間履約的期貨合約,因此能使天然氣的供應(yīng)者與終端消費者根據(jù)期貨價格提前預(yù)測商品未來的供求狀況,指導(dǎo)天然氣生產(chǎn)和進口,有效規(guī)避價格波動,并調(diào)節(jié)需求,起到穩(wěn)定天然氣供求的作用。“我們的最終目標(biāo)不是得到便宜的天然氣,而是得到合理的、能持續(xù)支付的價格,以支持經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展?!比毡菊嚓P(guān)人士表示。
據(jù)日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省貿(mào)易政策司主管石崎隆透露,LNG期貨合同將以美元現(xiàn)金結(jié)算,價格則以交付給日本的現(xiàn)貨LNG價格為基礎(chǔ)。石崎隆表示,合同不需要實物交割,但允許期貨交易與實物交易互換,就是俗稱的EFP交易,這個交易允許實物交易者和期貨交易者互換他們的持倉。
此外,期貨合同還能吸引那些基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的貿(mào)易商。石崎隆表示,“LNG期貨市場想要建立起來需要眾多的市場參與者,希望來自中國、韓國等亞洲LNG消費大國的企業(yè)能參與其中。我們將廣泛邀請投資商積極參與,并與諸如新加坡等有同樣計劃的國家合作”。
多手段布局產(chǎn)業(yè)
在積極建立LNG期貨市場的同時,日本也在不斷尋求LNG進口渠道的多樣化,除繼續(xù)維持從中東地區(qū)的石油、天然氣進口外,日本把目光對準了美國。
據(jù)悉,住友商事、東京燃氣與COVE POINT LNG項目簽署了230萬噸/年的采購意向。三菱和三井公司各與Sempra能源公司的子公司卡梅倫LNG公司簽署了20年付費協(xié)議,將采購400萬噸LNG/年。大阪燃氣和中部電力各與自由港項目簽署了220萬噸/年的LNG購銷框架協(xié)議。初步估算,日本公司已與美國公司簽署了近1500萬噸/年的LNG框架協(xié)議。
近日,有消息稱,三井、三菱及日本郵船株式會社同意共同購買卡梅倫LNG項目33.2%的股權(quán),這標(biāo)志著日本公司首次進軍美國的LNG出口項目。
通過與美國市場建立積極的合作關(guān)系,日本不僅可以進一步分散進口來源,而且可以改變LNG價格單純與油價掛鉤的定價方式。此外,日本政府還大力支持本國公司更多地參與到上游開發(fā)中去,日本石油、天然氣和金屬開采公司積極參與到北美、東非和俄羅斯的上游開發(fā)項目,近期日本油氣官員還到莫桑比克、俄羅斯和美國考察資源情況。
在亞洲LNG市場這個兵家必爭之地,日本積極謀劃著其確保氣源、掌控運輸、謀求定價、拉動經(jīng)濟的戰(zhàn)略布局,最大限度地以期貨等金融工具定價和鎖定、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險,以期能下好“去核”時代LNG這盤棋。
(來源:中國石化報環(huán)球周刊 )
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